UNICREDIT
FOCUS E ANALISI MONETARIA SCADENZA DICEMBRE 2022
ANALISI TECNICA
Il titolo Unicredit, dopo un bottom rialzista culminato nel mese di Febbraio in area 15,9, si è diretto rapidamente, sotto la pressione delle vendite, sui minimi di periodo in area 7,75.
Dal mese di Marzo ad oggi i prezzi hanno lavorato all’interno di un ben preciso trading range tra 8,2 e 11,0. Attualmente il prezzo si trova sempre all’interno di queste due aree e sta facendo base su una precedente resistenza che ora sembra fare da supporto.
La Regressione Lineare è comunque sotto al prezzo ma con senza particolari pendenze rialziste o ribassiste. Anche il percentile si trova in area 70%%..
Primi supporti grafici si trovano a 8,49 e prime resistenze a 11,25.
ANALISI MONETARIA
I CUMULATI
La lettura dei cumulati ci evidenzia come questo titolo azionario sia posizionato esattamente in una area ben ricoperta e che si estende da strike 9,0 a strike 11,0. Ai lati troviamo dei grossi cumulati di put a partire da strike 8,0 fino a strike 5,6, che evidenziano l’interesse degli operatori nei confronti del titolo azionario. Anche il lato call è ben posizionato con numerosi contratti otm a partire da strike 12,00.
LA FUNZIONE DI RIPARTIZIONE.
L’importante lettura della funzione di ripartizione ci consegna un mercato che in perfetto equilibrio ed all’interno della cosiddetta area di indifferenza.
Il primo livello di interesse al ribasso si trova su Va-40 ed esattamente a strike 9,00 e l’area di ipercoperto, la Va-80 si trova esattamente a strike 6,8.
La Va+40 di interesse monetario sul lato call si trova a 11,0 e l’area di vero ipercomprato, Va+80, è esattamente 14,0.
IL DIFFERENZIALE.
La lettura delle movimentazioni monetarie delle ultime settimane di borsa ci evidenziano un discreto interesse da parte degli operatori a rientrare, su determinati livelli di prezzo, su questo titolo azionario. Numerosi sono gli ingressi di put a strike 9,0 e 9,5 insieme a riposizionamenti di call a strike 12,0 e 13,5 e ad ingressi di put.
ANALISI DELLA VOLATILITA’ E LIVELLI DI RISCHIO PREZZATI
Il mercato delle opzioni sta prezzando una volatilità implicita Risk Reversal relativamente alta ed esattamente a 53,56% sul lato Put e a 47,71% sul lato Call.
Questo porta ad avere un range Mensile di rischio pari ad 1 deviazione standard di circa 1,571 punti al ribasso, e di circa 1,399 punti al rialzo.
Livelli di eccesso rialzista a 11,562 e successivamente a 12,961.
Livelli di eccesso ribassista a 8,591 e successivamente a 7,020.
CONCLUSIONI
Il titolo UNICREDIT è esattamente centrato in una zona di prezzo neutrale ma si assiste comunque a buoni riposizionamenti a mercato dei grossi operatori.
Questo ci permette di creare le seguenti aree di interesse.
Area di acquisto tra 6,80 e 9,00
Area di vendita tra 11,00 e 14,00
Area neutrale tra 9,00e 11,00