GENERALI ASSICURAZIONI
SCADENZA DICEMBRE 2022
FOCUS E ANALISI MONETARIA DEL 8 NOVEMBRE 2022
Dai minimi del 10 di Ottobre il titolo Generali ha collezionato una lunga serie di giornate con massimi crescenti e continue rotture rialziste delle prime aree di resistenza che si erano create nella congestione dei prezzi tra 13.7 e 15.5.
Attualmente il prezzo sta lavorando a ridosso della parte superiore Canale di Regressione Lineare discendente che parte dai massimi di Aprile 2022 e del più piccolo Canale di Regressione Lineare in fase ascendente e che parte dai minimi di Ottobre.
La linea di Regressione è sta attraversata dai prezzi e, dopo un lungo periodo di pendenza negativa, sta lentamente cambiando inclinazione. Anche il percentile è in salita ed è arrivato al livello di 67.
Volumi comunque ancora piuttosto bassi e non da climax.
Area di supporto a 13.745 ed area di resistenza a 16.960 e successivamente a chiusura del gap a 18.090
ANALISI MONETARIA
I DIFFERENZIALI
Dall’ultima analisi effettuata nel mese di Ottobre gli operatori hanno alleggerito pari quantità di put su due strike ben precisi, a 14,0 e 16,0. Contemporaneamente sono aumentate in modo molto netto i contratti Call Itm a strike 15,0 e 16,0 insieme ad un piccolo riposizionamento di put a strike 13. 
I TOTALI
Sui totali rimane comunque evidente l’interesse e la partecipazione degli operatori alla tendenza di questo titolo. Sono sempre tantissime le put sotto al prezzo, sia a strike 14 che a strike 16 insieme alle tante posizioni in funzione di ricopertura a strike 15.
Poche movimentazioni del comparto call dove i primi contratti netti si trovano a strike 19 e 20.
All’interno dell’area 16,5 e 18,5 solo posizionamenti di ricopertura.
LA FUNZIONE DI RIPARTIZIONE
La funzione di ripartizione ci consegna un mercato che è rientrato, dopo mesi di pressione ribassista che lo hanno portato su zone di ipercoperto, all’interno della propria area di indifferenza.
Prima area di interesse monetario sotto al prezzo si trova a strike 15,0. Area di ipervenduto è sempre a strike 14,0.
Prima area di interesse monetario sopra al prezzo si trova a strike 17,0. Area di ipercomprato è posizionata a strike 19,0
ANALISI DELLA VOLATILITA’ E LIVELLI DI RISCHIO PREZZATI DAL MERCATO DELLE OPZIONI
Rispetto al mese precedente, la volatilità implicita, sia di put che di call, si è sensibilmente abbassata. Attualmente la volatilità Risk Reversal è del 26,26% sul lato Put e del 21,84% sul lato Call.
Elaborando questi dati abbiamo un range di rischio prezzato di 1 deviazione standard per i prossimi 30 giorni di 1,165 punti al ribasso e di circa 0,969 punti al rialzo.
Eccesso statistico up a 16.339 e 17.308.
Eccesso statistico down a 14.205 e 13.040
SENTIMENT PREZZATO DAL MERCATO DELLE OPZIONI
Nonostante il prezzo si trovi in area neutrale e a ridosso della parte superiore dei due canali di Regressione Lineare, il sentiment degli operatori nel mercato delle opzioni è ancora improntato ad una fase di mercato rialzista e positiva con al massimo un breve periodo di lateralità necessario magari ad assorbire temporaneamente tutta questa veloce fase rialzista.
CONCLUSIONI OPERATIVE
Visto il notevole numero di put a sostenere il trend rialzista, confermato anche da nuovi aumenti di call Itm, sono preferibili strategie delta positive e vega negative e con vocazione lateral rialzista, come dei semplici spread a credito di put, che prendano vantaggio sia dal passare del tempo che dal diminuire della volatilità, oltre che da una stabilizzazione o aumento delle quotazioni.