Oggi il calendario è concentrato soprattutto sui PMI flash. In Europa arrivano tra le 9,15 e le 10,00 italiane i dati preliminari di Francia, Germania ed Eurozona; per quest’ultima il consenso vede manifatturiero a 52,6 e servizi a 51,4. Negli Stati Uniti i PMI S&P Global sono attesi alle ore 15,45 italiane, con manifatturiero visto a 53,6 e servizi a 55,8; alle ore 16,30 arrivano anche le scorte petrolifere EIA. Sono dati importanti perché il mercato sta tornando a prezzare crescita ancora solida ma con tassi elevati.
Il quadro daily diventa nettamente più costruttivo sugli Stati Uniti. S&P500 rompe la parte alta della congestione e torna sui massimi, con prezzo sopra Vwap e Mc4 Directional Fast positivo. Il movimento è però accompagnato da IV ATM Proxy in aumento: la forza c’è, ma non è completamente distensiva e resta quindi sensibile a eventuali accelerazioni della volatilità.
Nasdaq è ancora più forte: supera con decisione l’area dei massimi recenti e il Directional Fast conferma la spinta. Anche qui la IV ATM Proxy sale, quindi il breakout è valido sul prezzo ma resta da verificare la qualità del movimento nelle prossime sedute.
Il Vix scende verso 17,70 e resta sotto pressione, senza segnali di stress sistemico. La volatilità implicita tuttavia non è completamente compressa: il mercato resta costruttivo, ma non rilassato.
In Europa il quadro continua a essere meno brillante. Dax e Stoxx50 provano a recuperare dopo lo scarico, ma restano sotto le rispettive strutture dinamiche e con Directional Fast ancora negativo. Ftsemib rimbalza, ma resta il più irregolare e ancora distante dalle aree di forza viste in estate.
| Sottostante | Area di equilibrio | Area di forza | Breakout rialzista | Area di debolezza | Breakdown ribassista |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P500 | 7.750 – 7.820 | sopra 7.820 | sopra 7.850 | sotto 7.750 | sotto 7.680 |
| Nasdaq | 30.300 – 30.700 | sopra 30.700 | sopra 31.000 | sotto 30.300 | sotto 29.900 |
| Vix | 17,20 – 18,00 | sopra 18,00 | sopra 18,80 | sotto 17,20 | sotto 16,50 |
| Dax | 25.500 – 25.900 | sopra 25.900 | sopra 26.200 | sotto 25.500 | sotto 25.200 |
| Stoxx50 | 6.280 – 6.360 | sopra 6.360 | sopra 6.450 | sotto 6.280 | sotto 6.200 |
| Ftsemib | 51.500 – 52.300 | sopra 52.300 | sopra 52.900 | sotto 51.500 | sotto 51.000 |
La mappa resta molto selettiva: S&P500 e Nasdaq accelerano e tornano sui massimi, mentre il Vix rimane contenuto. Il punto da monitorare è l’aumento della volatilità implicita durante il rialzo, che rende il movimento meno lineare di quanto suggerisca il solo prezzo. Europa ancora in ritardo, con Dax e Stoxx50 in semplice recupero e Ftsemib più fragile. Oggi i PMI flash saranno il primo vero test sulla tenuta di questa nuova accelerazione.
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