Oggi è soprattutto giornata di scadenze tecniche. È la cosiddetta giornata delle quattro streghe: si concentrano le scadenze trimestrali di opzioni su indici e azioni, opzioni collegate ai future e dei principali future su indici. Per molti contratti si completa quindi il passaggio dalla scadenza settembre a dicembre. È una scadenza particolarmente importante perché dicembre concentra anche il posizionamento di fine anno e le esigenze di reporting e riallocazione delle grandi istituzioni finanziarie. Volumi, rollover e aggiustamenti delle coperture possono quindi rendere meno lineare la lettura dei movimenti odierni.
Sul fronte macro, alle ore 15,15 italiane arrivano produzione industriale e capacità produttiva Usa, alle 15,30 parla Bowman e alle 16,00 il Leading Economic Index. In Asia la Bank of Japan ha intanto alzato i tassi all’1,25%, ma con un messaggio meno restrittivo delle attese; resta inoltre molto importante il comportamento dei Treasury dopo che il decennale Usa ha recentemente superato il 5%.
Il quadro daily mostra un miglioramento negli Stati Uniti, ma non ancora una vera riapertura direzionale. S&P500 reagisce dall’area di debolezza e torna sopra Vwap, con Mc4 Directional Fast nuovamente positivo; Nasdaq recupera con struttura analoga, ma resta meno pulito e ancora sotto le aree superiori. La IV ATM Proxy aumenta leggermente su entrambi: il recupero c’è, ma non è accompagnato da piena distensione della volatilità.
Il Vix rientra verso 17,75 dopo il precedente rialzo. Directional Fast positivo ma volatilità implicita in raffreddamento descrivono una fase di riequilibrio, non di nuovo stress. In Europa il Dax mostra il recupero più convincente, mentre Stoxx50 e Ftsemib restano più fragili: entrambi provano a stabilizzarsi, ma il Directional Fast rimane negativo e la struttura non ha ancora recuperato piena forza.
| Sottostante | Area di equilibrio | Area di forza | Breakout rialzista | Area di debolezza | Breakdown ribassista |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P500 | 7680 – 7740 | sopra 7740 | sopra 7800 | sotto 7680 | sotto 7600 |
| Nasdaq | 29400 – 29900 | sopra 29900 | sopra 30300 | sotto 29400 | sotto 29000 |
| Vix | 17,20 – 18,20 | sopra 18,20 | sopra 19,00 | sotto 17,20 | sotto 16,50 |
| Dax | 25600 – 26000 | sopra 26000 | sopra 26300 | sotto 25600 | sotto 25300 |
| Stoxx50 | 6250 – 6350 | sopra 6350 | sopra 6420 | sotto 6250 | sotto 6180 |
| Ftsemib | 51600 – 52300 | sopra 52300 | sopra 52900 | sotto 51600 | sotto 51000 |
Sintesi daily
Il mercato prova a riequilibrarsi dopo la debolezza delle ultime settimane: S&P500 e Nasdaq migliorano, Vix rientra e Dax reagisce, mentre Stoxx50 e Ftsemib restano più fragili. Oggi però la lettura tecnica deve tenere conto soprattutto delle quattro streghe: volumi elevati, rollover settembre-dicembre e aggiustamenti delle coperture possono produrre movimenti poco rappresentativi della struttura che vedremo dalla prossima settimana.
