Lunedì 8 giugno 2026
La struttura del mercato mostra un primo tentativo di riequilibrio dopo la violenta accelerazione ribassista sviluppata nella parte finale della precedente sessione. Il prezzo sta provando a costruire una base temporanea sopra area 7400-7420, ma permane ancora distante dalle precedenti aree di accettazione del valore poste più in alto. La recente espansione direzionale ha modificato sensibilmente il profilo di breve periodo, lasciando il mercato in una configurazione ancora fragile e ad elevata sensibilità algoritmica.
Regressione lineare:
la regressione lineare mantiene inclinazione negativa e continua a funzionare come resistenza dinamica di breve. Il recente recupero tecnico non è ancora sufficiente a ricostruire una struttura rialzista stabile, con il prezzo che permane sotto il principale asse geometrico del trend.
Dinamica degli oscillatori:
l’indice di forza cumulata evidenzia un tentativo di ricomposizione dopo l’eccesso ribassista precedente, mentre il momentum resta in area depressa pur mostrando un iniziale rallentamento della pressione negativa. La struttura oscillatoria rimane comunque debole e priva di reale conferma direzionale rialzista.
Delta positioning:
gli istogrammi del delta positioning continuano a mostrare prevalenza di delta negativi, anche se con intensità inferiore rispetto alla fase di panic selling sviluppata durante il breakdown precedente. La riduzione della pressione del delta suggerisce un temporaneo rallentamento dei flussi di hedging difensivo, senza però evidenziare ancora un ritorno deciso della domanda direzionale.
La tenuta dell’area 7400 rappresenta il principale riferimento tecnico di brevissimo periodo. Eventuali recuperi sopra 7480 potrebbero favorire una fase di normalizzazione della volatilità, mentre nuove discese sotto i recenti minimi riattiverebbero rapidamente le dinamiche di pressione dealer e gamma instabile.
Scadenze giornaliere cumulate fino al 12 giugno
La struttura cumulata delle scadenze giornaliere evidenzia un mercato ancora fortemente polarizzato sotto il pivot dinamico collocato in area 7430. La funzione di ripartizione Mc4 mostra infatti una netta asimmetria negativa sotto 7400 con progressiva espansione della distribuzione verso la Va80 inferiore posta tra 7100 e 7050, segnale di permanenza di una struttura monetaria ancora difensiva sul lato dealer. Superiormente il mercato mantiene invece una graduale ricostruzione positiva tra 7550 e 7775, con fascia di accelerazione rialzista progressiva oltre 7600 e consolidamento della positività della ripartizione sopra 7700.
L’analisi aggregata degli Open Interest conferma una fortissima concentrazione di put positioning tra 7400 e 7300 con due cluster dominanti rispettivamente a 7400 e 7300, aree che rappresentano il principale nucleo di sensibilità delle coperture dinamiche. La distribuzione delle call mostra invece accumuli significativi tra 7550 e 7600 con forte presenza anche a 7700 e 7750, livelli che delimitano la principale fascia di contenimento della volatilità rialzista. La struttura delle scadenze giornaliere evidenzia quindi un mercato fortemente compresso tra due grandi aree di copertura contrapposta, con elevata probabilità di accelerazione direzionale in caso di uscita dal range pivot.
La componente Delta conferma una configurazione ancora marcatamente short gamma sotto 7435. I livelli di Delta negativo aumentano sensibilmente tra 7400 e 7275 con il massimo squilibrio localizzato a 7275, dove la struttura opzionale mostra la maggiore vulnerabilità a espansioni direzionali ribassiste. Sopra 7550 il mercato torna invece progressivamente in regime di Delta positivo con importante concentrazione di sensibilità rialzista tra 7600 e 7700. Questa configurazione implica che eventuali recuperi sopra 7550 potrebbero innescare rapide ricoperture dealer attraverso acquisti di future, mentre eventuali violazioni sotto 7300 aumenterebbero significativamente la necessità di hedge dinamico sul lato put.
| Tipologia | Livello di prezzo | Dinamica operativa Mc4 |
|---|---|---|
| Gamma positività (GEX+) | 7550 | Innesco del momentum rialzista con area di eccesso a 7700. |
| Gamma flip (Pivot) | 7450 | Zona di transizione e attuale baricentro neutrale di sessione. |
| Gamma negatività (GEX-) | 7400 | Attivazione della volatilità short con primo target di eccesso a 7300. |
La struttura cumulata fino al 12 giugno mantiene un’impostazione ancora fragile sotto il pivot di 7400 con dealer esposti in configurazione short gamma nelle aree inferiori della distribuzione. Il comportamento dei Delta suggerisce che il mercato resti altamente dipendente dalle coperture dinamiche sui future: sopra 7550 aumenterebbero rapidamente le probabilità di squeeze rialzista per alleggerimento delle put hedge, mentre sotto 7400 tornerebbe dominante la necessità di copertura aggressiva con possibile espansione della volatilità direzionale negativa.